Фиби Кейтс родилась в Нью-Йорке в 1963 году. С десяти лет работала моделью и появлялась в подростковых журналах. Через несколько лет Фиби решила, что хочет стать танцовщицей и поступила в балетную школу, однако из-за травмы колена в возрасте 15 лет была вынуждена оставить это занятие. Фиби вернулась в модельный бизнес и стала работать уже профессиональной моделью. По словам Кейтс, работа приносила доход, но была скучной и она решила оставить её.
Кейтс приняла решение стать актрисой. Отец не был в восторге от нового занятия своей дочери, хотя сам был актёром. Актёрский дебют Кейтс состоялся в фильме «Рай» в 1982 году. В этом фильме Фиби снималась обнажённой, хотя была ещё несовершеннолетней. Фильм раскритиковали за слишком большую схожесть с вышедшей ранее «Голубой лагуной» (1980). Для фильма «Рай» Фиби записала заглавную песню «Paradise». Позже в этом же 1982 году Кейтс появилась в фильме «Беспечные времена в Риджмонт-Хай». Её выход из бассейна в красном бикини в этом фильме считается одним из самых примечательных появлений бикини в поп-культуре.
В 1983 году Кейтс снялась в фильме «Частная школа» вместе с Мэттью Модайном и Бетси Рассел. Фиби приняла участие в записи саундтрека к этому фильму и исполнила песни «Just One Touch» и «How Do I Let You Know». Кейтс снималась в фильмах и для более юной аудитории. Например, она появилась в обеих частях «Гремлинов», в фильме «Вредный Фред» (1991). В 1994 году она снялась в основанном на реальной истории фильме «Принцесса Карабу» и на этом завершила свою актёрскую карьеру, чтобы посвятить себя воспитанию детей.
