Родился 28 декабря 1953 года в Бруклине (Нью-Йорк), в семье адвоката. В 1978 году окончил Университет штата Нью-Йорк в Буффало. Продолжил обучение в Университет Южной Калифорнии, где получил степень магистра искусств.
В качестве режиссёра дебютировал в 1984 году с фильмом «Бесстрашный» (Reckless) c Эйданом Куинном и Дэрил Ханной. Фильм «В упор» (At Close Range) 1986 года вошёл в программу Берлинского кинофестиваля. В 1992 году Фоули снял фильм «Американцы», в 1999 году — фильм «Коррупционер» с Чоу Юньфатом и Марком Уолбергом. В 2007 стал режиссёром триллера «Идеальный незнакомец» с Хэлли Берри и Брюсом Уиллисом.
Брат, Фоули, Джерри, тоже кинорежиссёр.