Элисон Иствуд родилась в Кармел-бай-те-Си (штат Калифорния, США) на 15 дней раньше положенного срока в семье актёров Клинта Иствуда (род. 1930) и Мэгги Джонсон, которые были женаты в 1953—1984 годах. У Элисон есть старший брат — музыкант Кайл Иствуд (род. 1968), а также шестеро единокровных братьев и сестёр по отцу от других пяти женщин, включая: Кимбер Линн Тюнис (род. 1964), Скотт Иствуд (род. 1986), Кэтрин Ривз (род. 1988), Франческа Иствуд (род. 1993) и Морган Колетт Иствуд (род. 1996).
Элисон окончила «Santa Catalina School» и «Stevenson School». В 1990 году Иствуд переехала в Санта-Барбару для обучения актёрскому мастерству в «University of California».
В 1991 году она была арестована за вождение в пьяном виде и получила 3 года условного наказания.
