Пейтон Рид родился в Роли, Северной Каролине и поступил «Университет Северной Каролины в Чапел-Хилл». Рид снял полнометражные фильмы «Добейся успеха», «К чёрту любовь!» и «Развод по-американски»; все являются комедийными фильмами.
В 2008 году Рид снял фильм Всегда говори «Да» с Джимом Керри в главной роли. Этот фильм является адаптацией автобиографического романа Дэнни Уоллеса о его решении говорить «да» на каждое предложение, приглашение, изменение и возможность, какие ему только предлагали.
7 июля 2014 года было объявлено, что Рид заменит Эдгара Райта в качестве режиссёра фильма «Человек-муравей».
Недавно его добавили в список кандидатов на пост режиссёра наступающего байопического фильма о Брайане Эпстайне, названного «Пятый жук».
В данный момент Рид разведён и живёт в округе Лос-Анджелес.
