Олег Тактаров родился 26 августа 1967 года в закрытом советском городе Арзамас-16 Горьковской области (ныне — город Саров Нижегородской области), в семье служащих. Предки Олега по отцовской линии из села Березинки Зубово-Полянского района Мордовии.
Отец Олега, Николай Тактаров — в прошлом военнослужащий, имеющий высокий разряд по боксу. Наблюдая за тем, как сын с раннего детства зачитывался приключенческими книгами и мечтал стать актёром, но в противостояниях с одноклассниками не мог постоять за себя, отец решил отдать его в спортивную секцию самбо и дзюдо под руководством опытного тренера Виталия Карловича Михайлова в местной школе. Олег тренировался с большим усердием, выступал на различных соревнованиях. Тренер видел в своём воспитаннике большой потенциал, верил в его способности и высказывал предположение о том, что Олега ждёт будущее «мирового чемпиона».
После окончания средней школы Олег Тактаров отслужил два года в рядах советской армии: сначала — в спортивной роте, а затем — в войсках ПВО.
В 1990 году выполнил норматив мастера спорта СССР по самбо.
Являлся инструктором по боевым искусствам в структуре КГБ СССР.
В 1993 году победил в турнире «Белый дракон» по смешанным единоборствам среди любителей (не профессионалов), который проходил в Риге (Латвия). На соревнованиях его заметили американские скауты и пригласили поучаствовать в профессиональных боях в их стране.
Был неоднократным чемпионом турниров России и Евразии по японскому искусству рукопашного боя — джиу-джитсу.
C 1990 по 1994 годы успешно занимался бизнесом в России, руководил большой компанией, о чём в 2008 году подробно рассказал в своей автобиографической книге «Победа не любой ценой, или Up.To the top».
В 1994 году уехал в США заниматься профессиональным спортом с целью заработать деньги для осуществления своей давней мечты — сниматься в голливудском кино.
В 1996 году поступил в одну из самых престижных американских актёрских театральных академий «Playhouse West» в Голливуде (г. Лос-Анджелес, штат Калифорния, США), в которой учился шесть лет, одновременно занимаясь спортивной карьерой и снимаясь в кино (с 1997 года).
