Майкл Льюис родился в Новом Орлеане в семье корпоративного юриста Дж. Томаса Льюиса (J. Thomas Lewis) и общественной активистки Дианы Монро Льюис (Diana Monroe Lewis).
Льюис окончил колледж Исидоры Ньюман (Isidore Newman School), Новый Орлеан. Затем учился в Принстонском университете, который и окончил в 1982 году, получив степень бакалавра в области истории искусств. В 1985 году получил степень магистра по экономике в Лондонской школе экономики.
После окончания Лондонской школы экономики пять лет работал трейдером в Salomon Brothers. Опыт работы трейдером Льюис описал в своей первой книге «Покер лжецов» (1989), сменив карьеру в сфере финансов на работу журналиста и писателя. Майкл Льюис пишет о политике и финансах для таких изданий, как The Spectator, The New York Times Magazine, The New Republic, Vanity Fair, Slate, The Wall Street Journal и Bloomberg, а также работает в качестве внештатного преподавателя в Калифорнийском университете в Беркли.
1 апреля 2014 года Льюис выпустил новый бестселлер под названием «Быстрые мальчики» («Flash Boys: A Wall Street Revolt»), в которой исследовал тему высокочастотной торговли. В интервью телеканалу CNBC автор утверждал, что «фондовый рынок США, который считается иконой глобального капитализма, на самом деле является аферой, состоящей из комбинации фондовых бирж, крупных банков и высокочастотных трейдеров».